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财经57号丨银企如何共生共荣?看标准化票据助力中小企业融资

2020-11-10 财经57号丨银企如何共生共荣?看标准化票据助力中小企业融资


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财经57号丨银企如何共生共荣?看标准化票据助力中小企业融资

新华视点 新华视点 2020-06-12

  在大多数人眼中,做买卖就是一手交钱一手交货,但其实在复杂的生意场上,支付有着多种手段,票据就是不少企业选择的“预付款”方式之一。

  在票据作为支付手段的同时,票据的融资功能也日益被部分企业和银行所推崇,特别是受到一些中小企业青睐。不过,违规挪用、套利等乱象一度影响“票据圈”更好地发挥作用,中小企业票据融资的可得性和效率有待提升。

  国务院金融委办公室近日发布11条金融改革措施,其中包括出台《标准化票据管理办法》,规范标准化票据融资机制,支持将票据作为基础资产打包后在债券市场流通,支持资产管理产品投资标准化票据,发挥债券市场投资定价能力,减少监管套利,更好地服务中小企业和供应链融资。

  人民银行相关人士透露,《标准化票据管理办法》对支持复工复产、中小企业融资和票据市场规范发展影响正面,市场各方支持尽快出台。目前,标准化票据相关的金融基础设施、机制设计、系统开发等方面已做好准备,人民银行将按程序正式发布。

  那么,票据融资为何能受到部分中小企业青睐?规范标准化票据融资机制将如何帮助中小企业盘活票据资产,特别是渡过眼下难关呢?

  票据融资看似复杂,其实就是“用明天的钱赚后天的钱”。假设A公司想买B公司价值100万元的设备,但暂时没有足够的现金,便可以到银行申请开一张100万元的承兑汇票,承诺半年后付款。银行考察评估了A公司实力、并要求其缴纳一定比例的保证金后,便可开出承兑汇票,承诺半年到期后向B公司兑付这笔钱。但如果B公司等不到半年后兑付,也可以将这张承兑汇票提前贴现、转让、质押融资等。

  与其他形式的应收款相比,票据为法定付款凭证,对A公司到期付款的约束强,对B公司的债权保护更有力,融资变现也便利。

  另外,处于产业链末端的部分中小企业接受票据支付后,及时将存量票据资产盘活变现,成为一种现实需要。

  国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼认为,相对贷款等其他融资方式,票据期限短、不受企业规模限制、成本相对较低,已成为中小企业的重要融资渠道。目前,使用票据融资的企业中,中小微企业占比超过七成。

  “3月中旬,浦发银行给我们办理了线上票据贴现110多万元,帮助我们解决了原材料采购和工资支出等资金问题。”北京卓信发不锈钢有限公司总经理张福中告诉记者,受疫情影响资金回款周期变长,企业流动资金紧张,工人工资发放一度产生困难。这时浦发银行及时为企业提供了低成本资金,帮助企业渡过难关。

  浦发银行北京分行票据中心负责人王林介绍,目前,多数银行针对中小企业票据贴现设立了专项额度,央行也对符合要求的票据给予再贴现额度支持,票据贴现可以让中小企业融资利率更低、效率更高。

  人民银行发布的一季度货币政策执行报告显示,3月末,票据融资余额为8.2万亿元,同比上升25.6%;票据融资加权平均利率为2.94%,同比下降0.7个百分点。

  业内人士认为,面对疫情冲击,票据融资可以帮助中小企业降低融资成本、加快资金流转、盘活应收账款等,成为支持中小企业的有力抓手。但票据融资在服务中小企业方面仍存在一些短板。

  董希淼介绍,票据单张面额小,持有的中小企业比较分散,加上个性化特征比较明显,价格形成机制较为复杂,如果标准化程度不够高,金融机构在交易中流转定价困难,会影响其流动性,进而制约票据融资对中小企业的支持作用。

  为此,人民银行于2019年8月开展标准化票据融资机制试点,并在此基础上起草了《标准化票据管理办法》,进一步明确了标准化票据的定义、主要参与机构定义及其职责、投资者保护措施等,规范标准化票据业务发展。

  中信证券首席固收分析师明明表示,标准化票据将票据资产的期限和信用标准化后,在债券市场交易流通,打通了票据市场与债券市场的壁垒,为中小银行承兑的银票引入更多不同风险偏好的投资者,提高中小银行承兑的银票的投资吸引力。

  “标准化票据使得部分城商行承兑票据交易价格更低,为让利企业创造了价格空间。”王林表示,标准化票据可逐步消除“票据圈”乱象,促进商业票据市场更加完善,更好地发挥票据在支持中小企业融资和供应链金融中的作用。

  随着我国经济的不断发展,商业银行也面临着转型发展压力。业内人士认为,商业银行可以利用票据业务优势,疏通供应链企业的资金流转问题,进一步增强商业银行与客户之间的黏性,实现金融机构与企业共生共荣。

  新华社记者吴雨

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